「银华锐进」黄金现在买入合适吗

时间:2020-05-18 20:53:09 作者:炒股网
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黄金现在买入合适吗

五月该买黄金吗

投资人对于黄金市场一直都是有很大的参与兴趣,观察到这段时间以来投资人的心态也非常有趣,当金价上涨到1700美元之后开始担心没有买入是否会错过这波上涨的机会,等冲高到1747美元后回落调整,投资人又开始担心现在买入是否会有追高被套的风险,害怕前几年黄金大妈大战华尔街的戏码再次上演在自己身上。这样的投资心理是投资人身上最常见到的情况,

关键在于不知道自己为什么要买黄金,买卖决策只是单纯受到『价格』涨跌而影响,

再加上身边的人在谈论就会有跟风投资的想法,要摆脱这样错误的决策方式,就必须对自己要买入的资产有一定的认识和了解,认识买入的利好因素有哪些,了解买入的利空因素是什么,这样才能避开这样的错误决策导致亏损。

回到问题上来看,为您剖析五月份的黄金投资看法,我们从短期和长期两个角度来说明:

黄金现在买入合适吗

美国实际利率维持低档


1. 短期利好:

世界各国持续推动宽松政策救市,实际利率维持低档同时美元的流动性压力缓解,使金价获得支撑。若未来实际利率转跌为升,就会是黄金最大的阻力!观察美国的数据,3月份美国的实际利率为-0.68%,实际利率和黄金价格呈现反向关系,因此维持在低档的实际利率是有利于金价的支撑。另外疫情的变化也是各类资产波动的重要因素,我们根据疫情的状况分成两个情况做判断:

● 疫情有效得到控制的话,各国政府将逐步进行重建工作,采取动作就会是持续发债和扩表,再加上油价的止跌回温将让通胀下降的趋势止稳甚至转向,因此各国央行在利率偏低且通胀维稳的状态下,实际利率继续维持低档就会有利金价。

● 如果疫情未见好转且在秋冬季节二次爆发迎来更严峻的挑战,各国央行势必要加大政策的力道,就算是通胀下行,实际利率还是会维持在低档。

因此观察疫情的变化我们可以得到一个结论,无论疫情出现哪种可能,都能支撑金价继续上涨。但是几天或几周的回调整理是有可能的,短期来看的话只要不跌破60日均线约1630美元的位置,金价就会获得支撑再重启涨势。

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美元流动性紧张造成金价下跌

这里需要提到3月份的一个特殊情况,除了实际利率之外,影响金价波动的另外一个关键因素就是美元的走势 。3月份美联储因应疫情突然提前快速降息了6码,理应贬值的美元会促使金价大涨,但是金价不涨反而大跌,这是因为

当市场违约风险大增时,资金会恐慌性地撤出金融市场作避险,因而把资产卖出换成美元现金,这将会让全部的金融资产(包含黄金)都出现下跌的状况

,因为美元流动性紧张造成人人换持美元让美元价格上涨。未来在美联储持续采取更宽松的政策之下,会增加美元的流动性,投资人必须关注相关的流动性指标如泰得利差 、信用风险利差等,只要这些数据不上升就表示美元的流动性紧张状况得到缓解,金价就会受益上涨。


2.长期利好:

各国央行大规模的财政政策刺激发债量,货币贬值为黄金长线提供利好。由于黑天鹅新冠肺炎的爆发,促使全球主权债务在 3 月份的发行量高达 2.1 万亿美元,为 2017~2019 年平均值 0.9 万亿美元约 2.3 倍之多。长期来看随着各国央行不断增加财政的支出,全球债务总额必然会大幅增加,在这样的政策预期之下,各国央行为降低政府的偿债成本将持续维持宽松环境,货币贬值的情况会更加明显,这会成为金价长期强势上涨的因素。


总结:

就当下的环境来看,黄金的三个投资时机为

(1)美元走贬(2)实际利率下行维持低档(3)全球央行继续宽松政策

乱世买黄金,在当前的环境之下黄金将持续看好,唯一风险仅在疫情若再度失控的美元极端流动性风险。

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