「配资世界门户」许戈 | 全球通胀的哨声 会迟到但不会缺席

时间:2020-05-18 20:37:43 作者:炒股网
阅读量: 5

一、美国史无前例的救市规模

这轮危机,特别复杂,远超2008年的百年金融海啸。

即有疫情,也有石油崩盘,还夹杂了美元走强,市场流动性没有了,算是个并发症,四次熔断,石油穿仓,其实就是这些因素的表现。未来还有其它奇怪事件。

无论国家元首,还是经济学家,都没看过这个阵式,美国人把利率干到了0,换来的是股灾,所以它就放开来干了,不计代价,先救命,即经济救上来,再考虑还债的事吧。

无上限的QE货币宽松、2.2万亿刺激和2.3万亿贷款,放在历史上看,无论措施和规模,都是无先例的。

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疫情前,美国仅政府债务,就达24万亿,按1%的年化利率,每天要还6.3亿,加上企业和个人的债务,我们上次算过,至少一天利率要还20亿美元。

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疫情后,投入的程度有多凶悍呢?2月初美国央行资产负债4.29万亿,现在6.57万亿,近二个月投放近2万亿美元,多了57%,图中的向上直线。

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二、全球大放水

其实全球各国,都出台了大剂量版的刺激政策。下面是全球首轮救助计划可能占本国GDP的比重:

美国35%,欧元区19%,日本23.1%,中国12.8%…….平均18.3%

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今年各国啥事没干,光印钱了。

最近几年全球经济都不景气,雪上加霜,又遇到疫情,央行除了印钱,也没啥办法。你想:如果不救,就是现在死,救的话,是以后泡沫破灭了再死,或者运气好一点,可能有什么新技术出现,也能活过来。

所以很简单,先放水,经济起来了,再考虑还债的事。

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三、后面怎么办?

钱借多了,一下子如果还不上,如果你是借钱的人,怎么办?

首先希望利息清零吧,所以我上次文章中分析:

全球利率肯定一直向下,这样借钱的人,负担小一些,不会破产。

如果利率到零,甚至出现负利率,还是还不上,怎么办?


最好让钱贬值!!!

钱贬值,就是钱越来越不值钱,有点绕口是吧?直白地说:

就是物价上涨

如果你是债主,会很开心,这样以后还钱就轻松了。但如果你有大量的现金,就会很难受,发现去菜场,所有的菜都涨价了,也就是你现金的购买力减少了。

这就是“通货膨涨”

四、通缩先来 通胀后来

那央行投入这么多钱后,通胀是不是马上就来了?不是

我看了一下历史上几次大的危机,危机时,先来的都是通货紧缩,无论是2000年的科网股泡沫破灭还是2008年的百年金融海啸:

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在一轮危机来临时,但是商品价格不但没有上升,反而下跌,即通货紧缩了。是不是很奇怪?

其实能理解,个人认为:在危机起来的时候,一是民众不敢消费,担心未来的情况,所以都夹着尾巴,掖着钱包过苦日子;而央行投入的钱,也没有渗透到流通的领域。

所以物价反而下跌。

但是,随着投入的钱,开始进入实体经,经济见底(图中黑圈),人们一下子发现身边多了许多钱,同时,更多的钱追逐有限的商品,价格就起来了,形成通货膨胀。(图中深兰线)

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好了,重要的事说三遍:


一、多印出来的钱不会消失,


二、通货紧缩是通胀前兆


三、经济见底,通胀开始

之前投的钱越多,后面通胀规模可能越大。2008年,美国的那场危机,通胀指数先跌到2009年7月的-2.1%(明显是通缩),然后上涨到2011年9月的3.8%,幅度达5.9%。

中国的情况差不多,可以自己查。

这一轮情况有一个好事,一个坏事:

好事是,因为石油历史性下跌,会导致更严重的通缩,通缩时间可能更长一些;

坏事是,各国央行投入巨量的资金,是2008年的2-3倍,但仍没见底,未来可能更多,这也就意味着,一旦通胀起来,可能也是天量的规模:

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五、风口猪会飞,水大石会飘

我在前文提到:通胀前,有段通缩的时间,给我们做准备。这个过程,不要看到商品价格下跌,以为通胀不会来。

物质不生不灭,有这么多钱进到市场,肯定会推升资产价格。

所以:


一、提前锁定优质资产,周期可以长些;


二、贵金属抗通胀物质,未必马上快速上涨,但不要放弃,适当配置


三、物业在通缩下,可能会价格平整,但优质核心地段物业,仍然值得关注。

国内核心城市,海外核心国家。海外置业的需求,也可以咨询顾小财同学。

最后,拿今天看到的一个文章做结尾,疫情之下,各地政ZF开支也会上升,那钱从那里来呢?这个问题不好回答,只有放在心里….

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