「开盘时间」油价不断暴跌,土豪们的好日子到头了?

时间:2020-05-18 20:37:06 作者:炒股网
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油价不断暴跌,土豪们的好日子到头了?

疫情之下原油市场需求锐减,油价犹如被被送入重症病房一般,垂死难起

但对大多数石油输入国来说(如中日韩),油价垂死不见得是坏事,但对于输出国那可真是一场灾难

美国,俄罗斯,沙特,是位列世界前三的原油输出大头

3月初,俄罗斯和沙特在OPEC会议上谈崩,这场会议不欢而散,两大输出国非但不减产,反而加大输出,看似吵得面红耳赤,实则底下暗通款曲,互不点破的要打压油价,弄死美国的页岩油产业

这不是沙特第一次玩此套路,毕竟对于沙特来说,石油是生命,石油是一切

整整35年前,1985年沙特为了保持其原油市场占有率,就曾打响了血腥的价格战

当时沙特每天原油产量仅200万桶,开启价格战后,产量暴增5倍,从200万桶每天,增加到1000万桶

价格战立竿见影,油价从31美元,不断下跌到10美元/桶

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上图可以看到,沙特开启价格战后,油价在4个月内断崖式下挫

沙特玩得起这类血腥的价格战,因为他有充足的外汇储备

用价格战杀死竞争对手抢占市场后,再上涨油价不迟

这回的状况也一样,沙特和俄罗斯表面做戏大吵,背后手拉手杀美国页岩油

俄罗斯同沙特一样,也有着可以撑住的外汇储备

下图是俄罗斯外汇储备的变化

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价格战开启后,俄罗斯的外汇储备从2020年2月的5703亿美元,下降到5634亿美元

而这仅仅是开始,随着油价的崩跌,外汇储备下降的速度也会越来越快

不过有迹象表明,4月开始,油价暴跌的速度之快,超过了沙特和俄罗斯一开始的预估

他们准备好了价格战的油价崩跌,但没想到会崩跌的那么惨烈,上周这么快就跌破20美元关口

这些都是能经受暴跌风险的大国,但大家不要忘了,世界上还有很多国家,是高度依赖原油出口的“小国”,这些“小国”的抗风险能力很低

不夸张的讲,油价暴跌带给他们的可能是“灭国”

在今年年初的时候,当时疫情还没全球大爆发,国际货币基金组织(IMF)就出具过一份报告

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《论海湾地区石油财政的可持续性未来》:报告指出随着科技革命的发生,与对环保的日益关注,海湾合作委员会-Gulf Cooperation Council(GCC)的财政将每况愈下

简单讲就是,占据世界石油出口25%的阿拉伯国家们,好日子要到头了

石油老大哥沙特或许还能撑一撑,但是阿拉伯世界里那些严重依赖石油出口的小国,状况会迅速恶化

你比如巴林

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巴林曾幻想着在2022年实现财政收支平衡,但2020年巴林的国家债务为GDP的105%

并且巴林从2019年底就不断依靠沙特的金融援助来缓解国内的金融危机

另一个邻国阿曼的情况更糟

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上图截至2019年4月,可以看到阿曼的不良贷款率和油价完全成反比,油价越低,此类完全依靠石油的小国,不良贷款率越高

不良贷款率越高,债务违约风险越大,国家破产越快

在年初的一份报告里,阿曼2014年债务为GDP的5%

2019年,债务升至GDP的60%

短短5年时间,债务从5%上升至60%,增长速度过快

而根据之前预测,假定油价在每桶58美元时,那阿曼的赤字将再增加10%

油价若在30美元一桶,阿曼赤字将增加22%

可现在油价是多少?

在20美元上下震荡,中东小国还能撑多久,取决于沙特还能支援多久,以及美国敢不敢打伊朗

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另外这些中东石油国都有个普遍的特点,人口增长快速,福利偏高,政府又基本都是停留在19世纪的君主制,国家由国王说了算

沙特,巴林,阿曼都是这个路子,而为了避免人民革命,国王们普遍采用高福利来稳住民心

但高福利的基础在于高油价,当油价崩跌,国家财政破产时,政治D荡,甚至爆发格命,这都不足为奇

石油与政治紧密挂钩,这是全球都公认的事实

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在1975年左右,苏联成了世界第一大石油出口国

到了1980年代,苏联超过一半以上的外汇依靠的是石油出口

这就决定了苏联的一条重要“命脉”,被绑在了石油上

1985年后,发生了上面提到的沙特开打石油价格战,在价格战中苏联受到了重创

油价的下挫,严重削弱了当时戈尔巴乔夫同志试图改革苏联的努力,进一步加速了苏联的解体

但随后1990年美国发动海湾战争,2001年又发动反恐战争,期间中国崛起,石油需求量暴增,国际油价随之一飞冲天

油价的起飞直接养活了两个强人

一个俄罗斯普京,一个委内瑞拉查韦斯

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石油价格的高速增长,让两大强人迅速稳住了国内情势,并且让两人都成为了国家复兴的标志

然而花无百日红,命系石油,终究有还债的一天

2014年开始,油价下挫,美国页岩油大举杀入市场抢占份额

也是在2014年,普京的支持率首次开始下滑,不满普京的声音越来越大

幸运的是,在地球另一边的委内瑞拉强人的查韦斯,2013年就死了

人们对他的印象停留在那激昂的演讲,反美急先锋,以及为贫苦人民提供大量补助

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但一副烂摊子交到了曾经亲密的战友马杜罗肩上,人民期盼着马杜罗像查韦斯一样继续改善百姓生活

然而别说改善了,就是维持过去的福利也已十分困难

国际油价在查韦斯死后不断下挫,严重依赖石油收入的委内瑞拉政府,除了继续高举反美大旗,将民怨转向美国外别无他法

随之美国对委内瑞拉实行了严厉的经济制裁,让委国本就脆弱的经济雪上加霜,同时美国在委内瑞拉国内扶植反对派瓜伊多,寄望于推翻反美政府,建立亲美政权

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疫情爆发前,委内瑞拉的经济已经崩溃,而今这个严重依赖石油的国家依靠着援助,艰难抗疫

但更多的新闻,早已消失于报端,大疫当前,各国都自顾不暇,哪还有心思管他委内瑞拉

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而同处南美洲的厄瓜多尔,则是另一个面临“灭国”危机的国家

厄瓜多尔的经济同样高度依赖石油,石油行业占厄国财政收入的60%

在国际政治上“厄瓜多尔”的出镜很少,最大的一出戏恐怕是收留知名“叛逃者”阿桑奇了

阿桑奇创办的维基解密,专门揭秘各种丑闻,其中尤以美国丑闻最多

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美国在中东虐囚,在非洲法外处决,在科特迪瓦随意倾倒有毒化学物,甚至到美国大选公布希拉里电邮门,这些都让美国视阿桑奇为眼中钉肉中刺

阿桑奇被国际刑警组织追捕后躲进厄瓜多尔驻英国大使馆,一躲躲了7年

2019年厄瓜多尔因承受不了油价不断下挫的经济损失,国家财政陷入困难,紧急求援于IMF(国际货币基金组织)

IMF谁说了算各位心里都有数

IMF提供大约102亿美元给厄瓜多尔,用以防止国家破产的紧急援助,但援助不是无偿的,其背后附加了一大串经济改革条件

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然而有意思的是,也就在IMF提供厄瓜多尔贷款援助之后,厄国宣布不再庇护阿桑奇

美国的眼中钉阿桑奇被英国政府逮捕,随后英国外交大臣宣布,将会把阿桑奇引渡去美国接受正义审判

然而厄瓜多尔在接受了IMF102亿财政救援后情况并没好转,因为他的根子是扎在油井里的,油价持续下跌,不管外界再怎么援助,经济都是起不来的

可因为IMF强制厄瓜多尔进行改革,包括取消给人民的燃油补贴等一系列民生福利,这让厄瓜多尔在去年爆发了大大小小上百次的抗议游行

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在2019年,厄瓜多尔就处于一个和委内瑞拉相类似的极不稳定状态

2020,疫情来袭,油价断崖式崩溃,厄瓜多尔政府已然无计可施,想继续问IMF借钱,可旧债未还,还想借新债?

况且欧洲经济也处于风雨之中,谁还有功夫理你什么厄瓜多尔

IMF并没与厄国达成新债协议,只是同意,将原本要付的650亿美元外债的8亿美元利息,先不付了

8亿美元利息,是“暂停支付”,而不是“不付了”

而在地球另一边的非洲,经济状况也在持续恶化

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北非的阿尔及利亚,与另一大乱国利比亚为邻,人口4400万,官方公布失业率为15%,国际组织预估至少在25%以上,青年失业率更是高达50%

更要命的是,阿尔及利亚95%的出口收入依赖石油和天然气

1985年沙特开打油价战之后,阿尔及利亚经济崩溃,反政府武装“伊斯兰救国阵线”强势崛起

1991年大选,“伊斯兰救国阵线”获胜,但阿尔及利亚军方拒绝接受选举结果,随后发动内战

内战从1991年打到2001年,打了整整十年,死了至少20万人

2001年美国发动反恐战争,油价扶摇直上,阿尔及利亚政府军,最终取得胜利

政府所控制的石油经济再次复苏,有了足够的外汇收入,也为国内社会的稳定提供了财政基础

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阿尔及利亚享受了十年的高油价福利,到2012年阿尔及利亚原本崩溃的经济,拥有了2000亿美元的外汇储备

阿尔及利亚底气硬了,在“阿拉伯春天”爆发时期,阿国依靠着消耗大量外汇储备为愤怒的人民提供社会补贴和援助,撑过了那一波社会动荡

而到了2018年,阿尔及利亚的财政已近枯竭

根据IMF统计,2020年阿尔及利亚的外汇储备低于100亿美元,在新冠疫情下,政府不得不削减30%的预算,进一步压缩社会福利

躲过“阿拉伯春天”的阿尔及利亚,这回怕是难熬过新冠

阿尔及利亚的情况是这样,但对于撒哈拉以南非洲的两个石油出口国来说,情况怕是要糟的多

安哥拉和尼日利亚同为一带一路合作文件签署国

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安哥拉外海的浮动油船

安哥拉总统若昂·洛伦索,2017年才上任,而他的前任是一个执政长达38年的独裁者,多斯桑托斯

新总统上任的首要大事,就是控制住安哥拉的债务问题,2012-2019年,安哥拉债务负担从GDP的30%,快速增加到GDP的111%

2020年国际评级机构将安哥拉的十年期国债,降级为CCC+,并被广泛认为有较高违约风险

目前安哥拉每年要用出口收入的30%,偿还债务,油价暴跌后,该偿还比例必然大幅增加

安哥拉用来偿还债务的钱,是用在人民健康福利上的六倍

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另一个非洲国家尼日利亚也类似,上个月尼日利亚正式超越南非成为非洲最大经济体,但尼日利亚的石油出口占总出口的90%,政府70%的收入来自石油

尼日利亚是非洲人口大国,有近2亿人,其中一半人口,大约9600万人常年生活在极端贫困之中

尼国政府每年的收入有65%要用来偿还各种债务,目前政府采取印钞的方式来支付国内工资,尼日利亚的通胀已在路上

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这世界上,对于任何一个工业落后的国家来说,政客都非常喜欢石油

因为出售石油,是最廉价也最有效的轻松来钱方式

你发展工业,要大把投资和十几年时间

你向人民征税,会招致抗议和反对

而卖石油,是最轻松惬意的获取资金和购买选票的方式

但如今石油价格的崩跌,且在短期内看不到任何复苏可能

对于像沙特和俄罗斯这种有着较大外汇存底的国家来说,危机不会太快到来

但对于上面提到的那些高度依赖石油经济,人口又多,政治又混乱的国家,真正的危机恐怕才刚开始

这些国家的未来,取决于世界银行,货币基金组织

世界银行和货币基金组织,正在讨论加大对于此类国家的援助,包括新增救援贷款,或减免冻结需要支付的利息

但是否要减少甚至免除债务,看来不太可能

那么“石油之春”,会不会爆发

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新冠病毒,让那些严重依赖石油的小国变得非常脆弱

大国还有外汇储备可以杠着,但众多石油小国去年就已经因油价下跌而爆发经济危机,更别说今年油价被打趴在地了

这些国家爆发政治格命的可能性越来越高,甚至不排除爆发新一轮仿效“阿拉伯春天”的,“石油之春运动”

由2008年金融危机所引发的“阿拉伯春天”,让中东多个国家或统治覆灭,或陷入长期内战

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若“石油之春”爆发,恐范围和规模将比“阿拉伯春天”更大,形成一种全球性的政治D荡,由中东,非洲,一路发展到拉丁美洲

巴林严重依赖石油,阿曼严重依赖石油,伊朗严重依赖石油,伊拉克严重依赖石油

委内瑞拉严重依赖石油,厄瓜多尔严重依赖石油

阿尔及利亚严重依赖石油,利比亚严重依赖石油,尼日利亚严重依赖石油,安哥拉严重依赖石油

石油,养活了多少政权和政客,但这条不可持续链条正在被打破

不难预见,石油之春,将成为影响数亿人的社会危机

某些能扛过第一波石油之春危机的国家,也不用高兴

只要他们的经济无法多元化发展,无法摆脱对于化石燃料出口的高度依赖

那2020-2021的石油之春,只不过是他们走向最终危局的第一步

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